OpenAI balise le chemin vers Wall Street

La frénésie d’investissements de la tech américaine autour de l’intelligence artificielle gagne désormais les marchés publics. À quelques jours de l’entrée en Bourse record de SpaceX et une semaine après une démarche identique d’Anthropic, OpenAI a confirmé avoir engagé son propre projet d’introduction en Bourse.

L’éditeur de ChatGPT a indiqué avoir « récemment soumis un document S-1 confidentiel » auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), le régulateur américain des marchés financiers. Dans un communiqué publié lundi, l’entreprise précise avoir choisi de communiquer pour anticiper d’éventuelles fuites sur cette information très attendue.

OpenAI tempère néanmoins l’imminence de l’opération. « Nous n’avons pas encore arrêté de calendrier », fait valoir la société de San Francisco, ajoutant que « cela pourrait prendre un certain temps, car certaines choses que nous souhaitons faire seront sans doute plus simples à réaliser en tant que société non cotée ».

Ces soumissions confidentielles permettent d’obtenir le feu vert du régulateur sans dévoiler aux concurrents les données financières, et de tester le marché, quitte à reporter ou renoncer à l’introduction. « Une introduction en Bourse, c’est un jalon, ce n’est pas une destination, c’est simplement un autre moyen de lever des fonds », a déclaré Sarah Friar, directrice financière d’OpenAI, dans le podcast All-In.

Des valorisations sans précédent

Anthropic, voisine d’OpenAI à San Francisco, avait annoncé une semaine plus tôt avoir effectué la même démarche confidentielle, préalable à une décision finale qui « dépendra des conditions de marché et d’autres facteurs ». Ces dépôts quasi simultanés interviennent alors que la tech américaine cherche à lever les milliards nécessaires pour financer les talents, la fabrication de processeurs et la construction de centres de données.
Wall Street attend par ailleurs vendredi l’entrée en Bourse de SpaceX, le groupe spatial d’Elon Musk, pour une levée espérée de 75 milliards de dollars.
Les deux laboratoires d’IA ont déjà atteint en privé des valorisations inédites pour des entreprises aussi jeunes : plus de 850 milliards de dollars en dix ans pour OpenAI, près de mille milliards en cinq ans pour Anthropic.

Un recentrage sur les usages professionnels

Malgré des revenus en forte croissance et l’adoption massive de ChatGPT, qui revendique près d’un milliard d’utilisateurs hebdomadaires, OpenAI a vu Anthropic, fondée par d’anciens salariés, le rejoindre puis le dépasser en valorisation et en projections de revenus. L’éditeur des modèles Claude, qui s’est forgé une image de laboratoire attaché à la sécurité, a pris l’avantage en privilégiant d’abord les usages professionnels, plus lucratifs que le grand public capté par OpenAI.

Pour rattraper ce terrain de la rentabilité, déterminant pour convaincre les marchés, l’éditeur de ChatGPT a engagé une réorganisation au cours de l’hiver. La société a fermé son application de vidéos courtes Sora, suspendu son projet de chatbot érotique et recentré ses efforts sur les outils professionnels. Son outil de codage, Codex, revendique désormais cinq millions d’utilisateurs hebdomadaires, contre trois millions début avril.
OpenAI dispose par ailleurs de davantage de puissance de calcul qu’Anthropic, laquelle a été contrainte le mois dernier de louer à Elon Musk son supercalculateur Colossus pour compenser une pénurie. De son côté, Anthropic a enregistré le ralliement d’un cofondateur d’OpenAI, Andrej Karpathy, qu’Elon Musk avait débauché en 2017 pour Tesla. Selon TechCrunch et Axios, Andrej Karpathy a rejoint l’équipe de pré-entraînement le 19 mai 2026, sous la direction de Nick Joseph.

Une possible entrée de l’État fédéral au capital

Au-delà des marchés boursiers, l’État fédéral américain pourrait entrer au capital d’OpenAI. Selon plusieurs médias américains, l’entreprise discute avec l’administration Trump d’un don d’une partie de son capital destiné à amorcer un fonds souverain, proposé en avril, sans qu’aucune modalité n’ait été arrêtée. Le 5 juin, Donald Trump a confirmé ces échanges, évoquant un « partenariat » avec la nation américaine. Le sénateur Bernie Sanders réclame pour sa part une participation publique de 50%, en plein débat aux États-Unis sur les risques et le coût de cette technologie.